 |
| ما هو السرد فى الذهب الذى يتغير مرة أخرى |
ما هو السرد فى الذهب الذى يتغير مرة أخرى
دعونا نواجه الأمر ، نحن نعيش في عالم من عدم اليقين الجذري. لا يوجد الكثير من الأسماء المجهولة المعروفة في العالم ، ولكن لا يمكن قول الشيء نفسه عن المجهول
نحن ببساطة لا نعرف ما لا نعرفه. بمعنى آخر ، المشكلة ليست في المخاطرة
مفهوم الخطر يعني أنه يمكننا حساب الاحتمال. هذا ما يفترضه الاقتصاديون السائدون: نحن نعرف الاحتمالات ، لذلك هناك حل واحد الأمثل لكل مشكلة
لكن القضية الحقيقية هي أننا لا نعرف الاحتمالات ، لأننا حتى لا نعرف كيف يعمل العالم. ترى ، الاحتمال ينطبق في كازينو ولكن ليس في العالم الحقيقي
أنت بالتأكيد على دراية بالاختلاف الكبير بين الروليت أو التنبؤ بالطقس ، ونطاق الاختراعات الجديدة أو احتمال الحرب أو الانتخابات أو أسعار الأصول
وكما كتب كينز (بمجرد الاتفاق معه على الأقل) ، "حول هذه الأمور ، لا يوجد أي أساس علمي لتشكيل أي احتمال يمكن حسابه مهما كان. نحن ببساطة لا نعرف
إذن كيف نتعامل مع المجهول؟ يقدم Mervyn King ، الحاكم السابق لبنك إنجلترا ، إجابة في كتابه المثير للاهتمام The End of Alchemy
وفقًا له ، تشتمل استراتيجية المواجهة على ثلاثة عناصر - تصنيف المشكلات ، أو مجموعة من قواعد الإبهام ، أو الاستدلال ، للتعامل مع الفئة الأخيرة من المشكلات ؛ وسرد. هذا الأخير هو المفتاح - لذلك نحن نركز عليه
ما هو السرد؟ يعرّفها King بأنها "قصة تدمج أهم أجزاء المعلومات من أجل توفير أساس لاختيار مجريات الأمور والدافع لاتخاذ قرار
عندما يتعذر علينا كتابة نموذج رياضي له احتمالات معروفة ، يمكننا مع ذلك اتباع بعض الروايات
بعض الأمثلة؟ بالتأكيد ، الملك يوفر اثنين منهم. الأول هو الأزمة المالية بالكاد المعروفة عام 1914 ، عندما تم استبدال السرد القائل بأن الحرب لا يمكن تصوره بالسرد القائل بأنه كان هنا
ثانياً ، أكثر حداثة وأكثر شهرة ، الأزمة الاقتصادية في عام 2008 ، عندما استبدلت السرد القائل بأن اتجاهات الإنفاق الأسري وفي سوق الإسكان كانت مستدامة ، بالرواية القائلة بأنها لم تكن كذلك. ونتيجة لذلك ، انفجرت فقاعة الإسكان واندلع الكساد العظيم
نعم ، يمكن أن تكون التغييرات في السرد مؤلمة. الناس الذين ذهبوا من الطلاق ، يعرفون شيئا عن ذلك
عظيم ، ولكن كيف يرتبط الاستثمار؟ السرد له أهمية كبيرة في الأسواق المالية. كما يشير كينج ، "في ظل حالة من عدم اليقين الجذري ، يتم تحديد أسعار السوق ليس من خلال أساسيات موضوعية ولكن من خلال السرد حول الأساسيات." واو ، هذا بيان قوي! ومع ذلك ، فنحن لسنا مقتنعين بما إذا كان هذا هو الحال بالفعل على المدى الطويل ، ولكن يبدو أنه من المنطقي وصفًا للمدى القصير أو المتوسط.
إذا كانت القصص حول الأساسيات ، أو القصص التي تتوافق مع إجماع السوق في أي لحظة تعتبر حقيقية ، هي المحرك القوي لأسعار الأصول ، فهي أكثر قوة في سوق الذهب. لماذا ا؟ القيمة الأساسية للأسهم غير معروفة (حيث أننا لا نعرف ماذا ستكون التدفقات النقدية الناتجة عن الشركة المعنية خلال 50 عامًا) ، ولكن يمكننا على الأقل تقدير ذلك إلى حد ما
ولكن ما هي القيمة الأساسية للذهب - الأصل الذي لا يولد أي عائد؟ إنه غير معروف حقًا
هذا لا يعني أنه لا توجد عوامل أساسية في المعادن الثمينة - فهناك ، وقد قدمنا عدة مرات أدلة على أهمية الدولار الأمريكي أو أسعار الفائدة الحقيقية
ولكنها تؤثر على سوق الذهب من خلال السرد ، أو معنويات السوق (وهذا هو السبب أيضًا في أن تنبيهات التداول الخاصة بنا ذات صلة). يعرض الرسم البياني أدناه تاريخ سوق الذهب على شكل أربع روايات قوية من هذا القبيل
